一份久違的強勢財報。

9月5日，蔚來發(fā)布第二季度財報數據，第二季度營收174.5億元，創(chuàng)單季營收歷史新高，同比增長98.9%，環(huán)比增長76.1%。交付量5.74萬輛，創(chuàng)單季交付量歷史新高，同比增長143.9%，環(huán)比增長90.9%。

同時，蔚來還發(fā)布了史上最強季度指引：預計三季度交付量為6.1萬—6.3萬輛，預計三季度營收為191.1—196.7億元，交付和營收指引均創(chuàng)歷史新高。

財報發(fā)出后，資本市場也給予了正向反饋，當日美股收盤，蔚來股價迎來14.39%的大漲，總市值重回百億美元大關以上。此外，多家投行對蔚來上調預期：摩根大通將蔚來ADR評級上調至超配，目標價8美元；元大京華證券將蔚來H股評級上調至買進，目標價45港元。

“回血了”

銷量回暖，讓蔚來松了一口氣。

剛剛過去的8月，蔚來交付新車20,176輛，連續(xù)4個月超2萬輛。今年1至8月，蔚來共交付新車12.81萬輛，同比增長35.77%。截至目前，蔚來已累計交付新車57.77萬輛。

更關鍵的是，從近來的走勢來看，蔚來圍繞換電為核心的護城河，正在越來越被市場認可，其高端純電品牌+換電、BASS等服務體系，正在熬出頭。據悉，今年二季度，國內售價30萬元以上的純電汽車市場中，蔚來的市場份額已超過40%。在純電市場上，蔚來也擠進前三。

而比銷量更搶戲的是，蔚來整車毛利率再次升回兩位數。

扉旅汽車查閱財報顯示，二季度，蔚來汽車毛利率從去年二季度的6.2%，提升至了12.2%，同比提升6個百分點，環(huán)比也提升3個百分點，超出市場預期。總體毛利率為9.7%，同比提升8.7個百分點，環(huán)比提升4.8個百分點。

盡管蔚來的新車越賣越好，毛利率也很是吸睛，然而，其卻沒有迎來苦苦期盼中的“拐點”。無法忽略的是，蔚來凈虧損仍達到50.46億元，是一眾造車新勢力當中最高的：在2023年創(chuàng)下211.5億元的蔚來有史以來最高的年度虧損額之后，今年上半年，蔚來凈虧損總額又超102億。

何時能夠扭虧？成為蔚來最核心的問題。對此，在財報會上，蔚來汽車提出了“價格帶擴展、品類擴展、區(qū)域覆蓋擴展”的三大增長策略，并計劃推出新品牌，劍指更廣闊的市場。

“擴戰(zhàn)場”

在汽車市場，性價比永遠是王道。

20—30萬元的家用車市場一直是“兵家必爭之地”。即便是早期定位高端定位的蔚來，在面對市場份額不斷下滑的現實之中，也將戰(zhàn)場擴張到了“走量”市場。

今年5月，蔚來汽車的子品牌樂道汽車，在上海正式發(fā)布了旗下的首款車型樂道L60，新車將于9月19日正式上市，并于9月底開啟交付。據悉，樂道L60定位智能純電家用SUV，采用900V高壓架構，預售價為21.99萬元，比特斯拉ModelY便宜3萬元。

“目前樂道的訂單情況超過預期，樂道L60的供應鏈按照今年月交付1萬輛準備，希望在明年能達到月交付2萬輛。”蔚來CEO李斌表示，蔚來已經在三四線城市進行投入，目前一線城市銷售比例在80%左右，而下沉市場還有巨大的增長機會，這個市場會是樂道大展拳腳的舞臺。

盡管，蔚來將過去十年在高端領域的沉淀下放到大眾市場，讓生而成熟的樂道在同級別戰(zhàn)場上擁有了不少先天優(yōu)勢，但想要在一片紅海里與頭部玩家扳手腕，并非易事。

好在，產品力之外，姍姍來遲的樂道比競品們多了一個“換電”的殺手锏。眾所周知，通過多年基礎設施建設和持續(xù)巨大投入，充換電體系已經成為蔚來絕對的護城河之一，而這一體系也將在樂道身上一脈相承。

據悉，樂道L60將共享NIO Power“可充可換可升級”全場景能源服務體系：有1000座換電站、25000根自有充電樁、超百萬根三方充電樁，用戶只需3分鐘即可享受滿電便捷出行。

此外，值得一提的是，樂道還有BaaS電池租賃方案，在其加持下，樂道L60的起步價可能下探至17-18萬元區(qū)間，也就是說，定位于20萬級別的樂道，實際是在用15萬級別的價格在參與競爭。“樂道面向的市場是一個800萬輛以上的市場，結合BaaS、充換電網絡，非常有競爭力，從銷量上看，上限要比蔚來品牌高很多。”

但即便如此，蔚來仍在不斷“開疆拓土”。除了蔚來品牌和樂道品牌外，李斌在會上還透露了不少第三品牌螢火蟲（Firefly）的消息。

“Firefly首款車在中國定位為精品小車，價格不會比寶馬MINI貴，但產品肯定比它好。”李斌表示，“我們會有3個品牌覆蓋14萬—80萬的區(qū)間，其中使用BaaS的目標覆蓋價格區(qū)間為10萬—70萬元，目標市場比競爭對手更加寬廣。”

基于此，可以推算出，蔚來的螢火蟲起售價應該在14萬元左右，Baas情況下，入門價格將在10萬元左右。

這是一場全面出擊的戰(zhàn)役。現在蔚來手里有三張王牌，NIO定位于高端市場，針對商務和家庭用戶人群；樂道汽車針對主流家庭市場用戶；Firefly定位精品小車，服務于家庭第二輛車的需求。根據官方表述，“從長期角度來看，隨著新產品的發(fā)布和已有產品的更新，蔚來品牌在中國的月銷量能夠達到3萬—4萬輛，并實現毛利率25%的經營目標。”

如今，當高端市場的競爭邁過白熱化階段，大眾主流市場吹響了戰(zhàn)斗號角。

不過，入局中低端市場，留給蔚來發(fā)牌，再洗牌的時間也不多了。近日，與蔚來樂道有異曲同工之處的小鵬MONA M03銷量爆了，48小時訂單破3萬，最新累計大定突破6萬，成功在10萬+的價格站穩(wěn)腳跟。小鵬汽車總裁王鳳英甚至“痛飲”人生第一杯酒，慶祝小鵬MONA的關鍵勝利。

而蔚來能否迎來大眾主流市場的“爆單”，則等待市場給出答案。